İngiliz bankası HSBC, Türkiye ekonomisi için yaptığı değerlendirmelerde, enflasyon, dolar/TL kuru ve faiz oranlarına yönelik tahminlerini yeniledi. Banka, Türkiye'de politika faizinin bu yıl boyunca sabit kalacağını, gevşeme döngüsünün ancak 2025 yılında başlayacağını öngörüyor. Ayrıca, son dönemde yaşanan borsadaki düşüşlerin, hisse senetleri için bir satın alma fırsatı sunduğunu belirtti.
Faiz Oranları ve Enflasyon Tahminleri
HSBC, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) sıkı para politikası duruşunu uzun süre devam ettirmesi gerektiğini düşünüyor. Bankanın açıklamasına göre, faiz indirimlerinin bu yıl başlaması beklenmiyor. Öngörülerine göre, 2025’in ilk yarısında 1.350 baz puan, ikinci yarısında ise 650 baz puan indirim yapılması bekleniyor ve yıl sonunda politika faizinin yüzde 30’a kadar gerilemesi bekleniyor.
-
Enflasyon Tahmini: HSBC’nin Türkiye için enflasyon tahmini 2024 sonunda yüzde 58,6, 2025 sonunda yüzde 31,9 ve 2026 sonunda yüzde 19,8 olarak açıklandı. Banka, enflasyonun hızının 2025’te yavaşlamasını öngörse de, enflasyon beklentilerinin hala yüksek olduğuna vurgu yapıyor. Özellikle hizmet sektöründeki enflasyonun, mal enflasyonundaki iyileşmenin gerisinde kalmasına dikkat çekiliyor.
-
Dolar/TL Tahmini: HSBC, dolar/TL kuru için 2024 yıl sonu beklentisini 36,00 ve 2025 sonu beklentisini 40,00 olarak öngörüyor.
Büyüme ve Cari Açık
Bankanın 2024-2025 yılları için Türkiye ekonomisindeki büyüme tahminleri yıllık bazda sırasıyla yüzde 3,1 ve yüzde 2,8. Banka, cari açığın bu yıl sonunda Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’nın (GSYH) yüzde 2’sinin altında kalmasını öngörmekle birlikte, dış şokların bu dengeyi değiştirebileceğine işaret ediyor.
Borsa Değerlendirmesi: Satın Alma Fırsatı
HSBC, Türk hisse senetleri için tavsiyesini "ağırlık üstü getiri" (overweight) olarak koruyor. Banka, borsada son dönemde yaşanan düşüşleri bir satın alma fırsatı olarak görüyor. HSBC’nin gelişmekte olan piyasalara yönelik raporunda, Türkiye'nin makroekonomik istikrar programının yolunda gittiği, büyümenin yavaşladığı, cari açığın düştüğü ve enflasyonun gerileme eğiliminde olduğu belirtiliyor.
- Hisse Senedi Piyasası: HSBC, hisse senedi piyasasında yatırımcıların döviz risk primleri arttığında daha temkinli olduklarını ifade ederken, düşüşlerin bir alım fırsatı sunduğunu düşünüyor. Döviz kuru görünümünün pozitif kaldığına inanan banka, enflasyon ve büyüme tarafında olumlu gelişmelerin olduğunu belirtiyor.
Risk Faktörleri
HSBC, raporunda Türkiye ekonomisinin karşı karşıya olduğu bazı risklere de dikkat çekiyor. Özellikle yükselen petrol fiyatları, küresel talepteki zayıflık, jeopolitik gerilimler ve fon akışlarındaki tersine dönüşün, ödemeler dengesinde baskı yaratabileceği ve ekonomik faaliyet üzerinde olumsuz etkiler oluşturabileceği belirtiliyor.
